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化解价格风险有色金属企业要善用期货工具

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

据期货日报1月18日报道,“有色金属的价格波动较大,在目前的经济形势下,现货企业不能再用老观念做保值,要与时俱进。”日前,在金瑞期货举办的“中国有色产业风险管理基地”启动仪式上,赣州江钨新型合金材料有限公司副总经理石裕表示,利用期货的价格发现功能,对目前经营困难的铜企有重要意义。

有色金属价格波动剧烈

有色金属的供给扩张通常较为滞后,但相对其他大宗商品,其需求波动却较大,加上易于储存,有色金属的价格波动剧烈。此外,有色金属的需求变化与宏观经济走势关系较为密切。当宏观环境发生变化时,有色金属的需求变化也较大。

据了解,自铜价2005年上涨至高位以来,受高额利润驱动,全球铜矿勘探支出显著增加。这些项目近两年开始陆续投产,今年起全球铜矿供应将明显增多。目前上海保税区铜库存维持在75万—80万吨的水平,远高于全球三大交易所显性库存总量,供应压力不减。

在高库存、供应压力剧增的情况下,有部分企业真正做到了期现结合,不过仍有部分企业在观望。一位不愿透露姓名的企业人士说:“我们目前只做模型交易,并结合实际进行培训,等有了一定的交易操作能力,也会参与期市。”

利用期货进行库存管理

与会的一家铜企负责人介绍称,该企业2008年开始利用期货来规避风险,当年企业不但没因为金融危机亏损,而且还盈利300多万元。他认为,在目前市场环境下,企业利用期货做好库存管理显得越来越重要了。

“企业在生产经营过程中,要善于利用期货做保值和虚拟库存管理。如在出现下跌行情时,企业可以做成品的卖出保值;在价格上涨时,企业通过降低原料库存减少仓储费,买入原料期货做虚拟库存。”该负责人表示,以铜加工企业为例,企业库存一般控制在3—4个月为宜。但由于期货有杠杆,加上期货价格波动往往大于现货,在期货市场建立虚拟库存的时候,要注意控制风险,不能做一锤子买卖。

“我们首先要对企业的风险情况进行全面了解,找到企业的风险点,才能提供相应的保值策略。”金瑞期货副总经理施展表示,当前国内外经济形势仍不明朗,大宗商品价格波动风险较大,产业客户风险管理需求更加迫切,对期货公司服务现货企业的能力提出了更高要求。

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