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二级市场投资机会或许更多

作者:admin 时间:2017-11-07 来源:网络收集

可转债近期迎来一波发行热潮,采用信用申购方式也引发投资者申购热情。但是,随着快速扩容二级市场上可转债上周出现了大幅下跌,实际上二级市场可转债的投资机会比申购转债更多,因此,对于可转债要有正确的认识。

  历史上最快速的扩容

  可转债市场迎来了历史上最快速的扩容,除了这一周发行5只可转债,昨晚,万达信息300168)、蓝思科技300433)、吉视传媒601929)、中航电子600372)、内蒙华电600863)5家公司发布公告,公司发行可转债已经获得证监会批准。此外,一大批公司都在筹划发行可转债,中国铁建601186)昨晚也发布了拟发行不超过100亿元可转债的预案。包括不久前刚刚发行的雨虹转债在内,目前沪深股市挂牌交易的可转债共有20只,预计这个数量很快就会大幅增长。

  与此同时,可转债的发行也引发了一股申购热潮,因为可转债申购方法进行了改革,采用信用申购,申购不需要预缴资金,也不要股票市值,也就是无钱无股票都可以顶格申购,按新规则发行的第一只可转债雨虹转债,每个账户顶格申购可以1000万元,现在发行的几只可转债,可顶格申购100万元。如此好事引发投资者极大热情,申购人多也使得可转债的中签率很低。

  转债安全性高于股票

  不过,很多人对可转债并没有真正了解。实际上,对于申购可转债的收益不能期待过高。按雨虹转债上市首日120.12元收盘价来看,即使中签也就是赚200元左右。而且,上周可转债市场出现大幅下跌,如雨虹转债已经下跌至116元左右,随着可转债的扩容,未来申购可转债的收益可能进一步下降。

  可转债实际是一个很好的投资品种,更大的机会在于二级市场上而不是申购。可转债是一个介于股票与债券之间可攻可守的良好投资品种,发行时候是债券,按100元面值发行,但这个债券可以按一定价格转成股票,如雨虹转债的转股价目前是38.48元,就是100元债券可以转化成2.598股东方雨虹002271)的股票。

  但是,可转债要比股票安全,比如,东方雨虹昨天收盘价为37.67元,如果按38.48元的价格将可转债转成股票,立刻就会发生亏损。然而,雨虹转债昨天收盘价是116.28元,依然高于100元面值的价格,这是为什么?因为作为债券持有到期可以兑付本金拿回这100元,可以保证本金不亏损,这就是转债的安全性。

  价格低带来投资机会

  同时,转股价可以向下修正,股价跌幅过大时间过长,公司可以将转股价下调,转股就能获利,而股价上涨,转债也会跟随上涨,因此,持有转债既安全又能获得与股票一样的收益。

  昨天,洪涛转债跌破面值报收99.8元,这是一个不错的机会。该转债去年7月发行,现在只剩下不到5年期限,按利息计算,到期可以获得总共12.9%的收益,就是最差情况下5年里100元投资可以拿到112.9元。该转债目前转股价为10.3元,而洪涛股份002325)昨天报收5.68元,看上去价格相差很大,但转债有转股价修正条款,未来如果转股价下调,持有转债就能获得更大收益。

  申购转债即使中签最多也就是买1000元转债,而二级市场类似洪涛转债同样是100元,就可以买很多,如果未来上涨20%、30%,收益就会高很多,因此,二级市场价格低的转债机会更多,当然,如果投资要做好长线准备,因为转债期限一般都是6年。