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美元暂现反弹 大宗商品齐升

作者:admin 时间:2017-11-08 来源:网络收集

数月以来,美元出现了新一波的反弹。数据显示,与三季度创下的年内最低点相比,当前的美元指数涨幅已经达到4%;与去年12月底的低点相比,该指数的涨幅已经超过了10%。这与今年3月以来,美元不断下跌、屡创年内新低,主要货币对美元汇率大幅升值的现象形成反差。美元指数曾于3月初达到年内高点102.2,此后一路下滑;8月29日,美元指数更是盘中跌破92大关,创近两年新低。

  尽管不少分析师仍旧把这波美元反弹看做是“死猫跳”,但从美国基本面以及货币政策来说,美元这波上扬绝非偶然。自从去年特朗普赢得美国大选以后,美元快速攀升曾一度让市场目瞪口呆,但随着今年以来,特朗普在兑现竞选承诺上的诸多不顺,美元升势不再。可最近几个月以来,美国国内有利美元的因素逐渐增多。

  从最新经济数据来看,美国9月耐用品订单环比初值超预期,商用设备采购强劲。美国9月新屋销售接近9年来高位,楼市需求持续增加。美国经济呈现继续转好迹象。更为重要的是,拖沓多时的美国税改终于传来实质性好消息。日前,美国众议院版税改方案公布,一次性下调企业税,取消部分联邦税的扣除项目并降低部分抵扣标准。特朗普希望税收法案能在感恩节前(11月23日)通过国会参众两院审议,以确保兑现年内实质性推动税改的诺言。另外,美联储在11月议息会议上肯定了经济的“稳健”增长。会后市场预期,美联储12月加息的概率超过98%,美元获得进一步的支撑。特朗普正式提名鲍威尔为下任美联储主席,鲍威尔将在年内面对参议院的听证。市场普遍认为,鲍威尔是耶伦领导下美联储货币政策框架的坚定支持者,他被提名意味着耶伦的紧缩之路将继续。

  相对于美国国内多项因素助推美元上扬,欧元仍旧隐患不少。与美国参议院共和党人在国家债务水平上的隐忍立场用以换取减税方案通过形成鲜明对比的是,在9月24日举行的新一届德国联邦议院选举中,联盟党得票率大幅下滑至33%,虽然继续保持联邦议院最大党地位,但使德国总理默克尔面临选后复杂的组阁形势。而西班牙加泰罗尼亚自治区所蕴含的政治风险更是会给欧元带来更多的不确定性。

  分析人士表示,展望年内剩余时间,美国减税计划的推行进程、美联储紧缩预期以及欧洲央行货币政策节奏将直接左右美元走势。虽然日前恐袭等突发事件会对美元带来一定压力,但大概率而言,美元仍旧有望在四季度延续阶段性反弹。

  与近期美元反弹相并而行的,还包括大宗商品市场的突然大涨。本周一,大宗商品市场创下年内最大单日涨幅。尽管其中油价和金属价格的暴涨最为瞩目,但这并不足以完全解释大宗商品指数为何能在最近飙升至今年3月初以来最高点。数据显示,6月末期以来,大宗商品指数的涨幅已达11%;另有迹象显示,除了油价暴涨,之前承受重压的农业领域也出现上扬的势头,这意味着此轮大宗商品的涨幅可能具有更多的广泛性“根基”。例如,与8月底的价格相比,芝加哥商品期货所12月交付的牛期货价格上涨了15%。伴随着大宗商品市场出现反弹,分析师们开始重新猜测,大宗商品价格上涨是否足够持续以推动全球通胀加速?