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从吉利汽车状况 看比亚迪万亿营收挑战

作者:admin 时间:2017-11-21 来源:网络收集

据经济观察网报道,11月18日,在比亚迪(002594)成立23周年之际,比亚迪董事长王传福对公司未来几年的发展做了战略布局,比亚迪内部将迎来一次大规模的组织结构改革,按照业务划分,打造“事业群+事业部”的组织架构,让各团队发挥协同发展和专业专攻优势,提升比亚迪的组织运作效率和市场反应速度。

  比亚迪在今年确认未来其电池业务将独立出来,并向外供货。据报道,比亚迪不仅仅准备拆分电池业务,其他零部件、车载软件、模具等部门未来都将全部独立运营。预计于2025年左右,比亚迪实现整体万亿营收规模。

  目前,比亚迪旗下共有两大上市公司比亚迪股份有限公司(002594-CN)(对应港股01211-HK)和比亚迪电子(国际)有限公司(00285-HK),受此消息影响,截止今日收盘,A股比亚迪上涨9.28%,H股比亚迪股份上涨7.93%。

  四大主营

  据公司投资活动调查记录表显示,公司目前有四大业务,分别是汽车业务板块、手机部件及组装、二次充电电池和云轨业务。手机部件及组装业务已于2007年12月分拆至比亚迪电子独立上市,比亚迪今年已确定未来将拆分电池业务。公司表示,未来的发展重心将在新能源汽车和云轨业务。2016年,比亚迪新能源汽车销量同比大幅增长69.85%至9.6万辆,销量蝉联全球第一。其中,新能源乘用车销量近8.6万辆,增速达65.41%,纯电动大巴销量超1万辆,同比增长120.68%。根据第一电动网发布的数据,2016年比亚迪新能源汽车全球市场份额已达13%,中国市场的份额达23%。2017年上半年,根据中国汽车工业协会公布的数据,比亚迪在新能源汽车领域的市场份额约19.5%,在新能源乘用车领域的市场份额约21.7%。报告期内,新能源汽车业务整体收入同比增长约1.97%,增速减缓主要因为一季度政策变动影响。

  云轨方面,比亚迪自去年10月在深圳发布云轨以来,已陆续接获国内多个城市订单,2017年上半年,汕头、广安、银川等地的云轨线路已陆续开始建设,部分线路预计将于年内建成通车。王传福表示,汕头的订单价值差不多400亿元,类似汕头的城市在中国约273个,仅中国城市就存在10万亿市场的可能。

  谜之热情

  新能源汽车及云轨业务前景无限,且比亚迪在新能源汽车领域已有领先优势,国内、国外市场都已占据一席之地,云轨业务亦有技术先行优势,之后再分拆出电池业务,形成拉动比亚迪未来营收破万亿的“三驾马车”。从数据来看,比亚迪2025年营收破万亿也并非不可能,2007年,比亚迪营收214.58亿元人民币(采用比亚迪股份港股财务计算方式,下同),至2016年,实现营收1006.5亿元,复合增长率为18.7%。而万亿营收目标从2016年至2025年,同样时长,完成目标需复合增长率29.06%。在占尽先机的“三驾马车”拉动下,并非没有希望。

  在比亚迪的同行身上,透漏出了目标达成的曙光,这同行便是近两年来风头大盛的吉利汽车(00175-HK),为计算结果的准确性,笔者剔除其2007年仅1.3亿元的营收,2008年吉利汽车营收43.64亿元人民币,至2016年,营收达538.06亿元,复合增长率为36.89%。没有对比就没有伤害,与吉利汽车的复合增长率一对比,比亚迪完成万亿营收目标的复合增长率并不算高。

  随着比亚迪“事业群+事业部”组织结构的搭建及业务的逐步分拆,集团的运营能力会逐步提升,且前有吉利汽车复合增长率做示范,后有“三驾马车”拉动集团业务营收增长,万亿目标并没有市场认为的那么艰难。

  不过不管前景如何美好,战略始终是战略,只有坚定的推进才有成为现实的可能,否则只会像“贾跃亭式PPT”,成为投资者的绞肉机,从今日公司股价的上涨情况看,投资者明显高估此目标的困难程度,谜之热情。