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黄金:“大宗底”的预言者

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

□本报记者 张利静

此时没有人敢定调哪里是底,对大宗商品市场来说。

全球商品大滑坡

截至8月24日的本轮下跌低点,大宗上指数较今年5月份下跌了15%,这同时意味着,大宗商品价格较一年前平均下跌了约33%。再比较2011年3月峰值,则已经腰斩,同时较2008年历史最高点跌去了66%!有投资人士称,目前大宗商品价格已经处于2002年以来最便宜的时期。

其背景是,全球范围内的商品需求正在经历大滑坡。黑色金属、基本金属的走势可以证明一切。分析师认为,以铜铁为代表的资源性的商品还有下行空间。雪上加霜的是,原油也摁住了化工市场的“七寸”命穴。

底部并不清晰,市场也表现出了应有的紧张情绪,8月24日的大宗商品行情可谓是对眼下市场的生动写照。截至当日收盘,包括燃油、沥青、沪镍、铁矿、焦煤、白糖等13个期货品种出现跌停。而多数分析人士并不认为,大宗商品已经跌“透”,未来则至少还有一跌。

美国知名投资人Jeremy Grantham在7月29日发表的季度公开信中分析表示,最近大宗商品熊市实际上是此前创纪录的大宗商品牛市的后果。而从2000年到2008年的大宗商品价格上涨则是历史上上涨幅度最大的一次,比二战时期还要剧烈。这背后是投入产出周期在作怪。“反射到现在,就是所有扩张和产能过剩最大的一次。”

更多的分析师认为,当前大宗商品对基本面的反映之外,还充斥着情绪化的因素。比如7月份以来中国大宗商品市场对国内投资者情绪的反映一定程度上改变了其传统的运行逻辑。而值得注意的是,很多人不恰当地将股市下跌与中国经济下滑划上了等号。这甚至引起国际商品市场的一些连锁反应。经济基本面而言,世界银行今年对中国经济增长的预测在6.8%,美国为2.5%。

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