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期指贴水扩大 市场信心仍需修复

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

继周一全线跌停之后,本周二期指再度全线跌停。早盘,期指低开后震荡整理,不过午后开盘,三大期指即走弱,中证500期指率先触及跌停板,之后沪深300期指和上证50期指也相继跌停。

“近期股指连续下挫,一方面是由于内外盘接力下跌,全球避险情绪上升,并与对经济下滑的担忧产生共振;另一方面,市场本身估值回归,以及随着指数不断下行,去杠杆延续,并且与一些基金等减仓形成负反馈。”国海良时期货金融衍生品研究主管程赵宏指出。

分析人士认为,在市场流动性紧张的情况下,后市遇反弹并不宜集中抛售现货头寸,利用期指进行套保或许是更好的选择。后市股指料以震荡为主,市场信心仍需进一步修复。

  中证500期指贴水逾600点

截至昨日收盘,沪深300期指主力合约IF1509报收2821.6点,下跌313.4点;上证50指数主力合约IH1509报收1809.8点,下跌201点;中证500期指主力合约IC1509报收5871.4点,下跌652.2点。

期现价差方面,三大主力合约贴水幅度再次扩大,IC1509合约贴水幅度已经超过600点,达到610.01点的高位;IF1509合约贴水221.33点;IH1509合约贴水104.25点。

银河期货研究员周帆表示,当前市场波动越来越剧烈,主要原因在于市场流动性降低,市场情绪悲观以及外围市场不确定性增加,而且期指交易限制越来越严格,期货对冲现货难度加大。在此情况下,少量资金就能导致大盘较大幅度下挫,外围做多资金只能观望,不敢轻易入场。

至于当前的深贴水,分析人士认为,目前许多股票停牌,指数不真实,需要得到修正,所以真实贴水没有那么大。此外,深贴水也表明市场情绪较为悲观,在缺乏反向套利机制的情况下,这种高贴水还有望延续。

“期货市场本身具有价格发现和风险管理功能,当前股指深度贴水的基差结构,集中反映了市场对后市的悲观预期。”程赵宏表示,随着风险的释放,基差修复行情随时可能来临。

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