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50ETF继续下跌 期权避险功能凸显

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

受标的上证50ETF低开低走影响,昨日50ETF认沽期权合约价格多数上涨,认购期权合约价格多数下跌。截至收盘,主力6月合约中,平值认购期权“50ETF购6月3000”收盘报0.0751元,下跌0.1178元或61.07%;平值认沽期权“50ETF沽6月3000”收盘报0.0280元,上涨0.0145元或107.41%。

波动率方面,周四期权市场隐含波动率继续回落。其中,6月平值认购期权“50ETF购6月3000”隐含波动率为30.42%;6月平值认沽期权“50ETF沽6月3000”隐含波动率为27.77%。7月平值认购期权“50ETF购7月3000”隐含波动率为55.34%;7月平值认沽期权“50ETF沽7月3000”隐含波动率为44.64%。

光大期货期权部刘瑾瑶认为,昨日50ETF价格继续下挫,短期仍未现止跌迹象。操作策略上,针对持有现货的投资者,建议买入认沽期权构造保护性认沽策略,以便为所持有现货头寸进行“保险”。针对单纯交易期权的投资者,建议在目前宽幅震荡行情下,可以尝试卖出跨式策略。例如,同时卖出N单位7月份的行权价格为3.1元的认购期权和认沽期权,分别收取权利金1822元/张和2007元/张。该组合的盈亏平衡点为2.717元和3.483元。只要标的物价格在2.717元至3.483元的价格区间运行,投资者将盈利。