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蹊跷的贴水:短期担忧情绪投射

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

昨日的行情,令不少期指投资者大呼看不懂:股票现货指数与期货指数的背离十分明显。截至收盘,沪深300期指IF1508报3950.0点,跌3.62%,沪深300指数报4160.61点,涨0.22%;中证500期指IC1508报7589.0点,跌2.49%,中证500指数报8116.50点,涨1.52%;上证50期指IH1508报2690.4点,跌2.88%,上证50指数报2783.76点,仅跌0.83%。

整体来看,期指走势明显弱于现指,三大期指均以大幅贴水收盘,IF1508、IC1508、IH1508三大期指主力合约分别贴水210.61点、527.50点、93.36点。

部分分析人士认为,昨日期现指数背离,应该是市场担忧情绪的投射,未来一段时期内,期指仍将呈震荡局面。

 蹊跷的贴水

“昨日三大期指都在上午10点半左右开始大幅杀跌的,下午现货全面上扬,期指却继续大幅贴水。这种情况很少见,我几乎没见过。”一位期指投资者疑惑地表示,昨日IC1512合约长时间贴水1100点,沪市300期指主力合约下午则一直贴水5%左右,在没有了“恶意做空者”之后,期指的大幅度贴水总感觉有些蹊跷。

期指深幅贴水到底为何?市场有这样的说法:

说法一,面临技术指标压制,等待明确信号指引。“昨日虽然现货指数表现偏强,但午后成交量萎缩明显,仅仅有上午的一半,虽然2点半左右一度再次冲上4000点,但尾盘还是回落收在20日线和半年线之下。”有市场人士认为,目前市场的犹豫心态明显,上证指数技术上面临三座大山:一是整数位4000点关口;二是下降趋势中的20日均线;三是半年线。

说法二,市场情绪脆弱。分析师认为,周一是市场第一次反弹碰20日均线,遇阻回落实属正常,并不意味着反弹就此结束。但在这样恐慌和脆弱的市场心态下,反弹的高度可能也较为有限,仍然需要时间来修复。

国投中谷期货期指研究员吴鹏表示,近几个交易日成交量的缩小,在一定程度上暗示市场对救市效果的保留态度。7月6日证监会暂停IPO、证金公司开始救市,创出了7月6日-9日四个交易日的成交量巨幅放大。但7月15日以来,成交量开始缩减,市场情绪在前期大跌之后比较脆弱,容易再度出现大幅抛售。“期指贴水状况显示投资者对短期行情的悲观情绪。7月20日,沪深300、上证50、中证500三大现货指数收盘两涨一跌。但IF、IH、IC三大期指全线大跌,所有合约跌幅均超过2%,因此期指的贴水也大幅扩大,显示期指投资者对行情的悲观。”

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