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交割周大贴水 期指存套利机会

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

“贴水没有被消灭,IC就不会见顶。”虽然6月15日期指全线下跌,但收盘时的深贴水,使得多头刘先生对后市依然抱有信心。在刘先生看来,交割日临近,中证500期指当月合约仍保留较大贴水,使得其在近几天迎来一波走强的可能性较大。

分析人士指出,此时出现的大幅贴水,意味着近几日中证500期指走势有望强于现货,存在期现套利和跨月套利机会。展望后市,目前场外依然有大量新发行的公募基金和私募基金并没有完成建仓,昨日的下跌提供了建仓的“黄金坑”。

  中证500期指存在套利机会

本周五,期指将迎来交割日。随着当月合约步入交割周,上证50期指和沪深300期指的基差均进入相对合理的区间。截至昨日收盘,IH1506升水1.32点,IF1506贴水21.37点。然而,在基差变动方面一直“任性”的中证500期指却仍旧保有较大贴水,IC1506合约贴水幅度为104.29点。

从盘面上看,昨日三大期指表现均较为弱势,其中上证50期指跌幅较大。截至收盘,IF1506下跌130.2点或2.44%,收报5199.8点;IH1506下跌105点或3.12%,收报3263.8点;IC1506合约下跌232.8点或2.03%,收报11228.6点。成交方面,沪深300期指成交168.94万手,上证50期指成交47.89万手,中证500期指成交28.72万手。

对此,方正中期期货研究员彭博表示,IC目前仍然处于震荡筑顶阶段,在趋势上看IC走势仍然最强,此时出现的贴水,意味着中证500的期现之间存在较好套利机会。

不过,银建期货分析师张皓则指出,上证50期指与沪深300期指一直保持相对稳定的基差区间,但是中证500期指的基差变动往往比较剧烈,并且近期持续贴水,预示市场已经到达阶段高点。因此,虽然交割日临近,后市基差将有所回归,但在前期股指获利盘离场以及主力换月操作下,预计基差收敛时可能呈现期现同跌的情况,期现套利操作难度较大,可以考虑卖近买远的跨月套利操作。