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国债期货:未到全面看空时

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

周四,国债期货市场延续下跌,经济数据下行放缓以及宽信用初见成效,增添了债券市场对后续经济逐渐企稳的预期,导致长期限债券继续承压。市场人士指出,在稳增长逐渐发力后,经济基本面确有短期回稳可能,但当前货币条件仍然偏紧,限制经济内在增长动力。要托经济必然还需松货币,在货币条件出现实质改善之前,经济不会大幅向上,债券基本面风险总体将有限,国债期货持续下行空间有限。

  国债期货三连跌

周四,五年期和十年期国债期货主力合约双双连续第三个交易日收跌。从日内来看,当天债券市场谨慎情绪仍较浓厚,国债期货两主力合约早盘均低开,全天多数时间呈现弱势震荡走势,直到下午收盘前跌幅有所扩大。

银行间市场上,流动性呈现边际收敛的迹象,对债券市场行情产生一定不利影响。交易员表示,周四银行间回购市场流动性整体仍保持宽松,但随着新转债发行和新一批IPO在即,市场上7天、14天期资金需求明显增多,加上半年末因素带来的21天至2个月资金需求旺盛,日内各期限回购利率全面走高。其中,指标7天回购利率上行9基点至2.14%,14天到两个月回购利率上涨17至35基点不等。

市场人士指出,午后公布的经济金融数据略好于预期,进一步令中长期现券和国债期货承压。国家统计局11日公布的数据显示,5月份我国工业增加值同比增长6.1%,同比连续两个月上涨,并略高于市场预期。固定资产投资增速继续下滑至11.4%,低于预期,但是回落的幅度较前期有所收窄。1-5月社会零售同比增长10.1%,较上月微升0.1%。随后央行披露的5月份新增信贷、M2增速及社会融资规模等数据全面超出预期。市场人士表示,5月份经济数据犹弱,但在外需小幅改善和稳增长政策发力的推动下,经济下行放缓,出现了一定的企稳迹象;另外,金融数据要略好于预期,显示央行推动宽信用的努力初见成效,增强了后续经济企稳的动力。

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