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钱紧+股涨 期债回撤等待买点

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

在增量资金流入放缓的同时,短期流动性出现趋紧势头,加剧债券市场的获利回吐。17日,国内债券市场走弱,现券利率普遍小幅上行,国债期货各合约全线收跌。市场人士指出,考虑到经济偏弱、货币政策难紧,债市仍不具大幅调整风险,收益率若出现超调则是介入机会,国债期货未改变区间震荡格局。

腹背受敌 债市调整

17日,国债期货市场全面走弱,五年期和十年期国债期货各合约纷纷下跌0.22%至0.34%不等。统计显示,昨日五年期和十年期两品种的成交量较上一交易日均有所上升,但持仓量双双下滑,主力合约减仓的情况比较明显。除了受主力资金移仓影响,持仓量下滑也在一定程度上反映出市场交易情绪的降温。

国债现货方面,昨日银行间债券市场收益率整体小幅上行,短端1年期国债、长端7年期和10年期国债收益率均上行2基点左右,中等期限的3年和5年品种则持稳。

自上周以来,债市收益率重现上行,尤其是短端利率上行比较明显,凸显出债市调整背后的流动性因素。近几日,货币市场流动性出现一定的收紧迹象,隔夜利率在连续温和上行一个月后,供需情况愈发吃紧,且进一步向其他期限资金蔓延。

17日银行间质押式回购市场上,全天多数时候流动性仍较为紧张,尤其是隔夜资金,在早盘开盘后除政策行有较稳定供给外,其他大行融出情况没有明显改善,市场因此积压了大量融入需求,到临近收市时紧张局面才有所缓解。全天隔夜加权利率再涨3.59基点至1.72%。7天及以上期限资金供给则有所改善,分流了部分需求,从7天到1个月资金成交量均有所增加,利率水平基本持稳。

在流动性偏紧的同时,近期权益市场展开连续上行修复,赚钱效应刺激市场人气有所恢复,对债市行情也带来一定负面影响。8月6日,A股市场震荡回升,上证指数累计上行300点左右,期间题材表现活跃、板块有序轮动、成交渐趋上升,显示市场情绪初步得到修复。市场人士认为,伴随股市逐渐恢复正常波动,避险资金流向债市的势头放缓,助长了债市交易户兑现前期获利的冲动。